大額存單為何量價齊跌

　　理財市場“變局”頻現。淨值型銀行理財產品出現虧損，余額寶等“寶寶類”理財收益屢創新低，一度被視為“網紅”理財產品的大額存單，利率也下降了。

　　公開信息顯示，工、農、中、建四大行近期主動下調3年期、5年期大額存單發行利率，由原來的存款基准利率1.5倍調整至1.45倍。記者走訪長沙多處銀行網點發現，大額存單利率不但普遍下降，產品發行量也明顯“縮水”。

　　備受投資者青睞的大額存單，為何“量價齊跌”？

　　大額存單利率普降

　　以往大額存單的廣告，通常擺在銀行網點的中心位置。這樣的場景，逐漸不復存在。

　　退休居住在長沙的陳菊，偏愛穩健型理財產品，計劃端午假期再買一些大額存單。6月25日，她在長沙芙蓉路一家銀行網點，發現已沒有大額存單的宣傳信息。

　　一番問詢，該銀行網點大堂經理介紹，5月以來，大額存單的利率開始下調。現在能購買的大額存單30萬元起步，2年期年化利率3.045%。

　　“記得去年大額存單的利率普遍上浮50%，收益率超過4%。”有多年理財經驗的陳菊說，“如今理財產品收益率下降太快，有點讓人跟不上節拍。”

　　從利率來看，此前3年期的大額存單，利率上浮50%是主流，最高收益達到4.125%。而今利率為4%及以上的大額存單，市面上幾乎不見蹤影。

　　大額存單利率下調，對投資者影響幾何？

　　央行存款基准利率，目前1年期1.50%、2年期2.10%、3年期2.75%。以1年期、2年期、3年期大額存單為例，基准利率上浮50%后，利率分別2.25%、3.15%、4.125%，上浮45%后分別為2.175%、3.045%、3.9875%。投資20萬元大額存單，上浮的利率回調5%，1年期、2年期、3年期累計收益將相差150元、420元、825元。

　　記者從多家銀行官網、手機銀行了解到，已有銀行推出“降息”后的大額存單產品，有的銀行已顯示大額存單“售罄”。投資者要想鎖定“降息”前的大額存單，要麼是“新客”，要麼將起購門檻提高到30萬元。

　　產品發行量大幅減少

　　2015年，央行面向個人和非金融企業發行大額存單。30萬元起賣，利率是同期銀行定期存款1.4倍的大額存單，進入廣大投資者視線。其后，起購門檻下調至20萬元，覆蓋更多投資者。

　　大額存單面世后持續升溫，迅速成為銀行攬儲利器，從最開始比照同期定存利率上浮40%，不斷提高到50%、52%、55%。此外，為解決資金靈活性問題，部分銀行還推出靠檔計息，使得大額存單成為穩健型投資者的“心頭好”。

　　好景不長在。眼下，大額存單利率下降，發行量也同步下調，“量價齊跌”態勢明顯。融360大數據研究院監測的數據顯示，今年5月大額存單發行量共444隻，環比下降45.59%，各類銀行發行量均大幅減少。

　　融360大數據研究院研究員劉銀平分析，今年以來，在寬鬆貨幣政策之下，銀行貸款利率顯著下調，1年期、5年期LPR利率分別下降30個基點和15個基點。銀行攬儲成本下降，大中型銀行開始控制中長期存款成本，降低3年期、5年期存款利率，減少乃至暫停發售3年期大額存單。

　　記者走訪工行、中行、光大、浦發、中信、恆豐等銀行網點了解到，大額存單的起購門檻多為20萬元或30萬元，主推1年期和2年期產品，額度大多較為緊張，一般需要提前預約。另有不少銀行已取消3年期大額存單的銷售。

　　不宜盲目追求高收益

　　作為可以鎖定較高收益的“耐打型”產品，大額存單的降溫醞釀已久。

　　為引導市場整體利率下行，監管機構大力整頓高息違規產品，避免把資金成本壓力傳導至貸款端。央行日前下發加強存款利率管理的通知，對各家銀行重申按要求整改不規范創新，包括靠檔計息類定期存款、結構性存款等。

　　“低利率融資成本和投資高收益，兩者難以並行。”湖南一家銀行負責人表示，銀行要為實體經濟減負，必須把存款成本降下來。目前，銀行給一些中小微企業的貸款利率不到4%，攬儲成本下調勢在必行。

　　宏觀貨幣政策保持寬鬆，再疊加疫情影響以及央行定向降准，固定收益類產品收益持續走低難以避免。大額存單之外，1年期左右的淨值型銀行理財產品，年化收益率已降至3%左右。

　　“從導向上看，理財收益下滑，也在提醒人們不要把錢都存起來，可更好地用於日常消費提振經濟。”財信國際經濟研究院副院長伍超明認為，存款、債券、貨幣基金等理財產品的收益率，未來仍有下行空間。客戶不宜盲目追求高收益，應根據自己風險承受能力合理規劃，選擇合適的理財產品。若偏保守，可以犧牲一定的資金流動性，選擇期限較長的低風險產品。（記者 劉永濤  通訊員 王飄碧 賀正鑫）