人民網長沙4月1日電 （記者 林洛頫）3月30日晚，藍思科技披露2025年年度報告，全年實現營業收入744.1億元，同比增長6.46%﹔歸母淨利潤40.18億元，同比增長10.87%﹔經營活動現金流達114.65億元，顯著高於同期淨利潤。在外部需求波動與行業結構調整的背景下，公司業績保持穩健增長，經營質量持續改善。

從財務結構看，現金流表現成為本期年報的一大亮點。經營性現金流大幅高於淨利潤，反映出公司“造血能力”增強和資產質量優化。與此同時，公司資產負債率進一步降至34.68%的較低水平，疊加94億元資本開支重點投向高端制造與新興賽道，顯示出在行業換擋期主動優化結構、增強長期競爭力的戰略取向。

分業務來看，消費電子仍是基本盤。2025年，藍思科技智能手機與電腦類業務實現收入611.84億元，佔總收入比重超過八成，同比增長5.94%，毛利率提升至15.41%。業內分析認為，這一板塊的穩定增長主要得益於高端機型滲透率提升，以及3D玻璃、金屬結構件等核心部件附加值上升。

與此同時，公司正有序推進業務結構調整。報告期內，“其他智能終端”業務同比收縮25.34%，反映出公司主動壓縮低毛利、低附加值的組裝業務，將資源向高技術壁壘領域集中。相對而言，智能汽車座艙、智能穿戴等板塊保持增長態勢，其中智能汽車業務實現收入64.62億元，同比增長8.88%﹔智能穿戴業務收入39.78億元，同比增長14.04%，毛利率提升至19.91%。

這種“有進有退”的結構調整，有助於企業擺脫對傳統消費電子周期的單一依賴，加快向高附加值領域延伸。特別是在人工智能驅動的新一輪硬件升級周期中，具備材料與精密制造能力的企業，有望獲得更高的價值分配空間。

值得關注的是，藍思科技圍繞人工智能硬件產業鏈的布局正在逐步顯現成效。年報顯示，公司已在AI終端、服務器及相關基礎設施領域展開多點布局。在終端側，AI眼鏡等產品帶動智能穿戴業務增長﹔在算力側，公司推進SSD固態硬盤模組、HDD玻璃基板及液冷散熱系統等產品研發，並探索數據中心結構件與整體解決方案。

除AI領域外，商業航天亦成為藍思科技前瞻布局的重要方向。針對低軌衛星對輕量化與高強度材料的需求，公司研發的超薄柔性玻璃產品已進入客戶驗証階段。隨著衛星互聯網建設提速，相關材料市場空間有望持續擴大，為具備技術積累的企業提供新的增長機遇。

此外，藍思科技在具身智能領域的探索同樣受到關注。報告期內，公司相關硬件產品已在內部生產場景中開展應用驗証，並逐步推進規模化生產能力建設﹔隨著機器人產業化進程加快，精密制造能力將成為產業鏈關鍵環節之一。

在股東回報方面，公司持續提升分紅水平。報告期內，公司實施現金分紅及回購合計超過25億元，分紅率保持在較高水平，體現出穩健的資本運作策略。

藍思科技2025年業績表現穩中有進，更為重要的是其在業務結構與增長動能上的調整。通過壓縮低效業務、加碼高端制造與新興賽道，公司正從傳統消費電子供應商向覆蓋AI硬件、算力基礎設施及前沿材料的綜合精密制造平台轉型。