5月15日，湖南湘江新區國有資本投資有限公司（以下簡稱“湘江國投”）2026年首期科技創新公司債（附可交換條款），在上海証券交易所成功發行。本期債券為全國首單附可交換條款的科技創新公司債券，發行規模5億元，期限5年，票面利率 1.86%，全場認購倍數達3.84倍，發行利率創下全國AA+主體5年期債券新低。

本期債券首次在交易所市場引入“附可交換條款”股債聯動機制，打破傳統科創債純債模式。根據條款，投資者可在第3個、第5個付息日前，將持有債券轉換為標的基金——湘江盛世基金份額，實現“債性保底、股性增值”。這一設計相當於在債券與股權投資間開設“轉換窗”，既為投資者提供了退出彈性，也拉長了科技企業資金供給周期，破解了硬科技企業研發、產業化周期與普通科創債發行期限錯配的難題，將債券資金轉化為“投早、投小、投長期”的耐心資本。上交所對此類創新提供持續支持，引導金融活水澆灌科創領域。

募集資金專項用於湘江新區引導一號至四號創業投資基金出資，重點投向高端裝備制造、生物技術、新材料、新能源、信息科技等硬核賽道。依托“母基金+直投基金”架構，湘江國投已搭建“種子—天使—創投—產投—並購”全周期基金體系。此前公司累計發行科創債10億元，通過母子基金聯動為沐曦股份、希迪智駕、天數智芯等項目長線賦能，其中沐曦股份獲1.35億元注資，帶動新質生產力研發中心落地湘江新區。

本期債券發行1.86%的票面利率和 3.84倍認購倍數背后，是湘江國投扎實的業績支撐：公司總資產70.11億元，母基金總規模344.3億元，聯動子基金81支，累計培育上市企業128家。投資者普遍認可可交換條款提供的安全性與成長性，適配機構資產配置需求，成為科創金融標杆產品。

本次發行打通了“科創債融資—股權投資—上市退出—再投資”的資本循環，也為全國科創債提供了可復制的股債聯動范本，推動科創債從“純債融資”向“股債協同賦能”升級，直擊科創企業融資難、貴、期限錯配痛點。同時，該債券引導資金精准投向新區重點賽道，聯動國家級大基金及省、市、新區資源，培育上市梯隊企業。湘江國投相關負責人表示，將深耕股債聯動、投貸聯動等工具，聚焦人工智能、量子科技等未來產業，以耐心資本助力湘江新區建強現代化產業體系，為推動湖南高質量發展、服務國家科技創新戰略貢獻力量。（記者 王娟娟 通訊員 陳彥蓉）