8月29日，廣州丸美生物技術股份有限公司發布2026年半年度報告。報告期內，公司實現營業收入16.63億元，同比下降5.76%﹔歸屬於上市公司股東的淨利潤1.55億元，同比下降10.86%﹔扣除非經常性損益后的歸母淨利潤為1.13億元。整體來看，公司營收端雖有承壓，但主品牌丸美護膚同比增長1.97%﹔2026年第二季度單季歸母淨利潤同比增加38.32%，呈現結構性分化特征。

從品牌貢獻來看，丸美護膚主品牌實現營收12.7億元，同比增長1.97%，佔公司總營收的76.4%，基本盤保持正增長。子品牌戀火彩妝營收3.88億元，同比下滑24.78%。

財報發布當晚，丸美生物內部全員信中，管理層對業績下滑進行了回應和說明，稱丸美上半年研發同比增長11.55%，公司已全面邁入戰略投入與策略調整的關鍵周期，明確在科研、品牌、產能等維度持續加大投入。

主品牌保持正增長，渠道加碼自播體系建設

拆解丸美生物上半年數據可見，公司一季度實現營業收入8.81億元，同比增長4.09%﹔二季度實現營業收入7.82億元，同比下降14.84%，但二季度歸母淨利潤同比增長38.32%，利潤端較一季度改善明顯。報告期內，公司在品牌代言、新品推廣和自播體系建設上投入加大，相關費用集中確認，對上半年利潤表現產生了一定影響。

2026年上半年，公司銷售費用9.75億元，同比下降2.39%，這主要系公司主動縮減低效達人直播投放所致。在渠道方面，上半年公司主動調整線上業務結構，控制達人直播節奏，加強抖音、快手等品牌自播運營能力建設，推進內容與投放“雙提效”。

同時，公司在穩固日化專營店、百貨商場專櫃、美容院等渠道網絡的同時，推出線下專供新品，並探索科技美膚館單品牌店等新模式。值得注意的是，眼部護理仍是公司營收和利潤的核心支柱，其眼霜產品在國內化妝品零售市場已連續多年位居前列。作為公司基本盤的丸美護膚主品牌佔公司總營收76.4%，同比增長1.97%，基本盤保持正增長。

內部信定調“戰略投入期”，研發費用同增11.55%

半年報發布后，丸美生物董事長孫懷慶通過郵件發布全員信。管理層在信中將當前階段定義為“戰略投入期”，強調不應以短期利潤波動作為主要考量，將持續投入科研、品牌和產能建設，以科技驅動品牌長期發展。

從品牌矩陣看，丸美主品牌定位中高端眼部護理，核心單品小紅筆眼霜歷經多代迭代﹔戀火品牌覆蓋彩妝品類，以底妝等產品為主。公司表示，后續將繼續聚焦眼部護理主航道，以大單品策略帶動整體增長，並借助全球代言人資源探索海外市場。

針對上述布局，內部信稱丸美生物主動選擇短期陣痛，換取長期高質量增長，主要聚焦剔除無效銷售、加碼研發投入和積極布局未來版圖三個核心大事。

信中表示，圍繞三件核心大事，丸美生物上半年研發費用達4458.04萬元，同比增長11.55%，資金持續向重組膠原蛋白、新原料、行業標准建設傾斜。同時，公司主動優化業務銷售結構，果斷壓縮、清理高費比的低效業務。

累計專利超730項，持續加碼重組膠原蛋白技術

據悉，為落地內部信的三件核心大事，丸美生物正不斷加碼重組膠原技術與工廠基建。

內部信中表示，截至目前，丸美累計專利申請超730項，穩居行業前列。小紅筆迎來4.0重大迭代，鞏固了丸美在眼部護理賽道的核心優勢﹔小金針完成3.0升級，在重組膠原蛋白賽道，技術積澱與成果轉化能力持續突破。

在公司持續加碼的重組膠原領域，公司參與牽頭制定重組膠原蛋白相關的國家行業標准，同時與高校開展產學研合作，方向涉及功能原料開發、功效評價等。

在產能方面，丸美生物近年來投建的國家綠色工廠和化妝品智能制造工廠已陸續投入使用，覆蓋原料研發、生產制造和質量管控環節。2025年，公司新總部丸美大廈投入使用，當期固定資產較上年同期增長90.54%至9.06億元，主要系新辦公大樓達到可使用狀態轉入固定資產。公司方面稱，丸美大廈和智能制造工廠的投產，為后續新品放量和多品牌發展提供了產能支撐，也體現了企業對行業長期發展的堅定投入。（羅惟）

來源：丸美生物