8月29日，广州丸美生物技术股份有限公司发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入16.63亿元，同比下降5.76%；归属于上市公司股东的净利润1.55亿元，同比下降10.86%；扣除非经常性损益后的归母净利润为1.13亿元。整体来看，公司营收端虽有承压，但主品牌丸美护肤同比增长1.97%；2026年第二季度单季归母净利润同比增加38.32%，呈现结构性分化特征。

从品牌贡献来看，丸美护肤主品牌实现营收12.7亿元，同比增长1.97%，占公司总营收的76.4%，基本盘保持正增长。子品牌恋火彩妆营收3.88亿元，同比下滑24.78%。

财报发布当晚，丸美生物内部全员信中，管理层对业绩下滑进行了回应和说明，称丸美上半年研发同比增长11.55%，公司已全面迈入战略投入与策略调整的关键周期，明确在科研、品牌、产能等维度持续加大投入。

主品牌保持正增长，渠道加码自播体系建设

拆解丸美生物上半年数据可见，公司一季度实现营业收入8.81亿元，同比增长4.09%；二季度实现营业收入7.82亿元，同比下降14.84%，但二季度归母净利润同比增长38.32%，利润端较一季度改善明显。报告期内，公司在品牌代言、新品推广和自播体系建设上投入加大，相关费用集中确认，对上半年利润表现产生了一定影响。

2026年上半年，公司销售费用9.75亿元，同比下降2.39%，这主要系公司主动缩减低效达人直播投放所致。在渠道方面，上半年公司主动调整线上业务结构，控制达人直播节奏，加强抖音、快手等品牌自播运营能力建设，推进内容与投放“双提效”。

同时，公司在稳固日化专营店、百货商场专柜、美容院等渠道网络的同时，推出线下专供新品，并探索科技美肤馆单品牌店等新模式。值得注意的是，眼部护理仍是公司营收和利润的核心支柱，其眼霜产品在国内化妆品零售市场已连续多年位居前列。作为公司基本盘的丸美护肤主品牌占公司总营收76.4%，同比增长1.97%，基本盘保持正增长。

内部信定调“战略投入期”，研发费用同增11.55%

半年报发布后，丸美生物董事长孙怀庆通过邮件发布全员信。管理层在信中将当前阶段定义为“战略投入期”，强调不应以短期利润波动作为主要考量，将持续投入科研、品牌和产能建设，以科技驱动品牌长期发展。

从品牌矩阵看，丸美主品牌定位中高端眼部护理，核心单品小红笔眼霜历经多代迭代；恋火品牌覆盖彩妆品类，以底妆等产品为主。公司表示，后续将继续聚焦眼部护理主航道，以大单品策略带动整体增长，并借助全球代言人资源探索海外市场。

针对上述布局，内部信称丸美生物主动选择短期阵痛，换取长期高质量增长，主要聚焦剔除无效销售、加码研发投入和积极布局未来版图三个核心大事。

信中表示，围绕三件核心大事，丸美生物上半年研发费用达4458.04万元，同比增长11.55%，资金持续向重组胶原蛋白、新原料、行业标准建设倾斜。同时，公司主动优化业务销售结构，果断压缩、清理高费比的低效业务。

累计专利超730项，持续加码重组胶原蛋白技术

据悉，为落地内部信的三件核心大事，丸美生物正不断加码重组胶原技术与工厂基建。

内部信中表示，截至目前，丸美累计专利申请超730项，稳居行业前列。小红笔迎来4.0重大迭代，巩固了丸美在眼部护理赛道的核心优势；小金针完成3.0升级，在重组胶原蛋白赛道，技术积淀与成果转化能力持续突破。

在公司持续加码的重组胶原领域，公司参与牵头制定重组胶原蛋白相关的国家行业标准，同时与高校开展产学研合作，方向涉及功能原料开发、功效评价等。

在产能方面，丸美生物近年来投建的国家绿色工厂和化妆品智能制造工厂已陆续投入使用，覆盖原料研发、生产制造和质量管控环节。2025年，公司新总部丸美大厦投入使用，当期固定资产较上年同期增长90.54%至9.06亿元，主要系新办公大楼达到可使用状态转入固定资产。公司方面称，丸美大厦和智能制造工厂的投产，为后续新品放量和多品牌发展提供了产能支撑，也体现了企业对行业长期发展的坚定投入。（罗惟）

来源：丸美生物