秋日的望城，中聲海洋集團總部及聲學智造產業園建設正酣。115畝項目工地上，研發樓、生產樓、測試樓、總裝廠櫛比而起，一期工程計劃於三季度竣工驗收，四季度實現生產設備安裝及調試。這片加速生長的“海洋聲學”產業高地背后，是一場由3000萬元產業基金投資開啟的資本接力——4.2億元股權資金和約4億元銀行融資相繼匯入，充足的資金保障轉化為項目建設的實質進度。

這一場景，正是望城經開區以政府投資基金撬動產業升級的生動縮影。從單一的資金扶持到全鏈條的資本賦能，園區基金的角色正在發生深刻轉變：不再只是招商“輸血”工具，而是向前參與項目發現和價值研判、圍繞產業鏈配置資本，向后鏈接建設、融資等資源，陪伴企業成長，逐步嵌入從項目招引到產業培育的全過程。

政府投資基金作為創新財政資金使用方式、支持產業發展和創新創業的重要政策工具，正日益成為各地推動經濟高質量發展的關鍵抓手。望城經開區的探索實踐，為中等體量產業園區提供了頗具啟示意義的觀察樣本。

算好“兩本賬”，耐心資本繪就產業長卷

資本流向何處，往往映射著一座園區產業發展的航向。

回溯至2024年7月18日，望城經開區基金管理中心揭牌成立，基金總規模約60億元。歷經兩年發展，望城經開區已構建起“2+1+N”基金矩陣，總規模達200億元，累計投資產業項目78個，其中園內項目25個。

將視野拉升至望城“兩主一特”產業體系，園區基金矩陣已覆蓋包括智能終端、先進儲能材料、綠色食品、醫藥醫療器械、新型合金等5條重點產業鏈在內的全部重點產業和科技創新領域，因地制宜優化創新集群布局。

在先進儲能材料產業鏈，投資德賽電池1.4億元，帶動企業在園區投資80億元建設項目，近期擬啟動二期建設﹔在綠色食品產業鏈，向園區優質乳制品企業藍河乳業投資1億元，支持園區優勢企業進一步做大體量﹔在智能終端及其延伸的光電領域，投資長芯微2500萬元，推動中南大學科研成果在望城經開區落地﹔在半導體行業核心設備領域，擬投湖南艾科威半導體1500萬元，助力企業降成本、拓市場。

“項目本身的質量是投資基礎，同時還要結合園區產業發展和招商需求。”園區基金管理負責人介紹，技術壁壘、創業團隊、市場空間等決定項目是否具有投資價值，能否補齊產業鏈短板、形成有效產能，則決定項目與園區是否契合。

一本“投資賬”，一本“產業賬”，二者的交點，正是園區基金配置資本的重要依據。

產業投資，注定是一場考驗眼力、耐力與定力的長跑。把比拼的周期拉長，方能精准把握機遇。望城經開區產業基金存續期限最高達到15年，極為符合 “耐心資本”的定位，也正因這種“耐心”，才給發展帶來了更多的可能性。

以長芯微布局的光子芯片和高端光學器件為例，今年8月，其高端光學器件產線正式投產，為望城光電產業補上新的細分環節。從技術走向產品，要經過器件設計、微納工藝、晶圓級測試、封裝耦合、可靠性驗証和系統集成等多個環節。企業還將分期完善晶圓制造、測試、封裝及失效分析能力。把科研優勢轉化為穩定產能，需要資金投入，也需要時間沉澱。把資本的時間尺度拉長，才能為技術驗証、企業成長和產業成勢留出空間。

於望城而言，基金投下的不只是一個個項目，更是在產業版圖上落子布局。資本循著產業鏈流動，企業在技術、市場與供應鏈上彼此聯結，單個項目的成長由此匯入產業集群的發展進程。

“扶弱”也要“助強”，全周期服務托舉企業躍升

如果說產業鏈是一張標注方向的地圖，決定基金“往哪裡投”，那麼企業所處的發展階段就是一把校准力度的尺子，決定基金“怎樣投”。

望城經開區產業基金的一個鮮明特點就是圍繞企業全生命周期各階段發展需求，從企業初期成果轉化的天使輪投資，到成長期、成熟期扶優扶強的不同輪次投資。

對於處在萌芽期的科創項目，園區配置了更輕、更早的資本工具。今年2月，望城經開區設立總規模2億元的創新創業種子基金，明確不低於50%的資金與項目投向大學生創新創業及高校科研轉化。截至目前，園區已實地考察優質初創項目42個。8月，園區再度召開專題會議對《創新創業種子基金投資管理辦法》進行修訂，將單個項目最高投資額度由100萬元提高至200萬元，進一步健全快決快投機制。

“踐行‘股東式’服務，培育壯大長期資本、耐心資本，不斷增強造血能力。”望城經開區黨工委副書記、管委會主任黃滔表示，要充分發揮產業基金對於推動高質量發展的重要作用，有力服務項目招引和培育，提升產業適配性和發展韌性。

緊扣投早、投小、投科創導向，推動企業實現“小升規、規上市”的階梯式躍升。為了讓更多硬科技種子破土而出、茁壯生長，望城經開區將考察重心前移，更關注技術先進性、團隊能力和市場前景，讓基金在成果轉化最需要支持的階段及時進入。目前，科芯精工、啟宇原生物、青唐智能科技、智通星辰等項目已分獲種子基金投資100萬元至200萬元。

培育創新幼苗需要“春雨”，推動優勢企業壯大則需要“活水”。沿著企業從孵化期→種子期→初創期→成長期→成熟期的路線，資本的作用也從“扶一把”轉向“陪一程”。

今年2月，聚焦“具身智能機器人+AI大模型+智能制造”前沿賽道的艾博特智能制造產業園在望城經開區正式開工建設。8月，望城振望產業基金協同湖南高新產投完成對艾博特機器人技術有限公司2000萬元的戰略投資，加速推動湖南首條具身智能四足機器狗生產線建設。“這不僅是對公司技術實力和團隊能力的認可，更是對湖南智能機器人產業發展前景的信心投票。”艾博特董事長許振東介紹，該筆資金將主要用於技術研發投入和產業園建設，預計年產能可達1萬台。

同樣受益的還有恩智技術股份有限公司，2024年振望基金投資2000萬元時，企業投前估值為11.5億元。隨著技術加快產業化、企業持續成長，目前其估值已增至33.5億元，計劃於2027年申報科創板。從股權投資到上市培育，基金陪伴企業價值逐步釋放。目前，園區基金投資項目中，有9家計劃於近兩年申報上市，其中園區項目3家。

從種子期及時落子，到成長期接續賦能，再到成熟期助推上市，園區基金以不同量級、不同功能的資本工具陪伴企業拾級而上。投下的是資本，培育的是更具成長性和競爭力的產業主體。

“融資”更是“融資源”，多元生態構筑發展高地

一支基金可以播下一粒種子，一片良性循環的生態系統，才能讓產業枝繁葉茂、行穩致遠。

生態系統，其參與主體越多元、投資鏈條越完整，自我調節能力就越穩定。從2024年正式組建基金管理中心至今，園區基金規模由約60億元擴大至200億元，目前正式運行基金14隻。其中，振望、興望2支母基金是“總閘”，發揮引導作用﹔6支子基金提供專業研判，實現精准滴灌﹔1支創新創業種子基金向早期項目延伸，投早投小﹔5支市場化基金和項目專項基金適配不同投資需求。14支基金沿著產業鏈引渠開流，涓涓不息、終為江河。

“以投促引，以引促投”, 國有資本引導、社會資本跟進、金融機構協同，是這套生態的重要運行方式。目前，園區各基金累計實繳約33億元，其中園區本級實繳約10億元，吸引社會資本23億元進入基金體系。相當於園區每投入1元資金，就能撬動2.3元社會資金跟投。

中聲海洋就是這一協同效應的縮影。2025年10月，振望母基金向中聲海洋投資3000萬元。此后，湖南空天海洋基金、湘投建源興望、長投控、湘江國投、景嘉微鈞犀資本及青島相關產業資本等陸續加入，合計投資4.23億元，同時帶動銀行融資4億元。

“融資”更是“融資源”。從園區產業基金帶投，到省市基金、產業資本和銀行資金共同參與，一筆投資由點及面，匯聚成支持企業成長的資本合力。這正是基金生態的價值所在——讓不同性質、不同期限、不同風險偏好的資本找到合作接口。

作為地方政府引導基金，天然面臨多重約束：既要服務招商，也要爭取合理回報﹔既要支持科技創新，也要守住國有資本安全底線﹔既要引進產業增量，也要培育園區存量﹔既要提高投資效率，也要做好投后管理和市場化退出。如何在其中尋求平衡，考驗的不只是投資眼光，更是制度建設和系統管理能力。

望城經開區以基金管理辦法為基礎，用好“杠杆”更管好“杠杆”。

構建“1+7”產業基金投資制度體系，覆蓋出資管控、操作流程、溝通協作、返投約束、績效考評、投后監管、盡職免責等關鍵環節，並根據基金運行情況持續修訂完善。今年，園區首次開展基金年度績效評價，對符合條件的基金實施分類評價﹔圍繞重點項目建立動態跟蹤機制，分類推進項目退出、展期和風險處置。在提高投資上限、提升決策效率的同時，進一步強化投后跟蹤、合規風控和履職評價。

規模數量、專業領域、管理制度等一系列圍繞基金發展的持續迭代，讓項目篩選更專業、投資決策更高效、資金運行更規范，也吸引了更多優質企業關注望城、投資望城、扎根望城。上半年，望城經開區新引進項目67個，其中投資過億元項目20個，新增省級專精特新“小巨人”38家、智能工廠37家。

甘為篤行不怠的“耐心資本”，爭當敢為人先的“戰略資本”，關於投資望城的故事，才剛剛翻到精彩一頁。

以產業基金“下注”未來，望城經開區申請入列。（譚鑫偉 陳柄丞 文婷婷）